上海蘇海電氣有限公司
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一次設備：延續(xù)下滑趨勢
主要是受2010年電網投資下滑的影響，在2010年全年一次設備子行業(yè)出現(xiàn)業(yè)績下滑之后，2011年1季度，一次設備子行業(yè)大多數(shù)重點公司的業(yè)績仍然延續(xù)了下滑趨勢。
另外，國網推行集中招標采購的效果顯現(xiàn)，雖然銅、板材等原材料價格上漲幅度大，但產品價格難以提升，因此，一次設備子行業(yè)大多數(shù)重點公司的盈利能力出現(xiàn)下降。
二次設備：國電南瑞業(yè)績持續(xù)增長
作為國網的子公司和企業(yè)，國電南瑞是國網推進智能電網的主要受益者。2011年1季度，其收入增長35.8%，利潤增長53.4%，仍然維持著高增長的態(tài)勢。
電力電子設備：仍處于成長初期
電力電子設備的主要領域是節(jié)能，節(jié)能市場近幾年剛剛興起，需求持續(xù)增長，受益于此，2011年1季度，電力電子設備類公司業(yè)績增長情況普遍良好，成為輸配電行業(yè)的一個亮點，我們預計，未來幾年，電力電子設備的成長仍將持續(xù)。
看好輸配電行業(yè)發(fā)展前景，期待拐點出現(xiàn)
根據近期國網公布的數(shù)據，"十二五"期間，電網投資有望達到2.55萬億，與"十一五"期間相比增長70%，將有力拉動對輸配電行業(yè)的需求，行業(yè)的高增長仍可預期。
另外，金屬原材料價格已經處于歷史高位，且近日已經出現(xiàn)下跌，我們認為，行業(yè)的毛利率已經下降到底部，盈利能力再度下降的可能性低。
考慮到隨著年內電網投資逐漸提速和行業(yè)需求提升，我們認為，到下半年，行業(yè)業(yè)績恢復增長的可能性較大。
特高壓、智能無線核相儀電網將成為電網投資重點
"十二五"期間，電網投資將出現(xiàn)重大結構性調整，特高壓和智能電網將成為新的投資重點。
其中，對特高壓的投資有望達到5000億元，"十一五"期間特高壓投資在200億元左右，因此，"十二五"期間，特高壓投資的增長幅度巨大，對相關特高壓類上市公司構成巨大利好。
