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一直以來，蘋果作為消費電子的龍頭品牌，其產品無論在口碑還是銷量上，始終處于行業第一的位置。而能夠成為蘋果供應鏈(即“果鏈”)上的一員，對企業來說無疑是拿到了“金飯碗”。但近些年，隨著蘋果的新產品再難打動消費者，以及對“果鏈”企業的取舍、砍單等消息頻出，不少“果鏈”上市企業的市值、股價再難得到保障，于是“去蘋果化”反而成了“果鏈”企業的趨勢。
其中值得注意的是，“果鏈”企業在擺脫對蘋果過度依賴的同時，更是在擺脫對手機的依賴。據了解，目前不少“果鏈”企業都在多元化布局，其中IoT占了較大比例，并且，各家也都在孵化高新技術，期望從代工廠蛻變成科技公司。
那么，“果鏈”企業這些年都在如何布局？相關市場與技術發生了哪些重要的變化？巨頭們對行業趨勢有著怎樣的判斷？接下來，本文就這些問題進行分析。
去“蘋果化”，不再被動
據了解，全球著名的顧問機構Gartner，每年會選出全球25家供應鏈管理最優秀的公司，而蘋果則連續10年蟬聯“供應鏈大師”(Supply Chain Master)的榮譽。這對于蘋果而言無疑是好事，但從“果鏈”企業的角度來說卻不一定。
眾所周知，大部分“果鏈”企業的業績，與蘋果相關性很大，且大都依靠蘋果自身發掘出的新增長點。換句話說，各企業對蘋果這一大客戶的依賴比較嚴重。比如立訊精密，其2021年財報顯示，第一大客戶占營業收入的74.09%。
對大客戶的嚴重依賴并不是好事，尤其在被砍單、合作取消或一些客觀因素如消費不景氣的影響下，代工廠的宿命便是迎來長時間的“寒氣”，而對于已上市的公司，等待它們的還有股價和市值的大跌。
比如去年11月歌爾股份突然發出公告“近日收到境外某大客戶的通知，暫停生產其一款智能聲學整機產品”，消息一出，其股價連續兩天跌停。根據官方消息，本次合作取消將使2022年營業收入降低約33億元。根據相關人士透露，停產的產品便是蘋果的AirPods。
再比如三年前開始被蘋果砍單的歐菲光，作為過去最大的蘋果手機攝像頭供應商，關系如同從“戀人”到“路人”，其市值直接從三年前的847億元縮水至現在的僅164億元，同時，相關報道稱其工廠值8億元的設備僅800萬元便賣出。在2021年二者確認終止合作后，歐菲光業績直接下滑了90%。
可以看出，蘋果對“果鏈”企業的影響巨大，在能夠帶給這些企業高額營業收入的同時，卻也能使其一落千丈。據了解，2021年有30余家國內供應商被踢出蘋果產業鏈，而在2022年則至少有8家。
另一方面，由于蘋果對供應鏈的嚴格要求，不少企業也出現“增收不增利”的局面，這也導致投資市場對“果鏈”企業失去信心。2022年，多家“果鏈”企業股價“腰斬”。Wind數據顯示，2022年，A股有超過五成“果鏈”公司累計跌幅超過30%，藍思科技、聞泰科技等六家公司累計跌幅超50%，歌爾股份累計跌幅達68.72%，立訊精密累計跌35.25%。
部分“果鏈”企業銷售凈利潤
如今，不少企業都在自謀出路，使盡渾身解數求變，一些企業將代工方向轉為IoT產品，一些則成立了IoT部門，還有一些針對IoT行業開始發展芯片業務……
“果鏈”企業都如何布局IoT
通過對“果鏈”中上市企業財報的查詢，筆者發現其中不少都看中了IoT產業，畢竟產品種類多、出貨量大一直是IoT的特點。本文選出了幾個較有代表性的“果鏈”龍頭企業，一窺其如何布局IoT。
立訊精密——豐富IoT產品線及入口
根據立訊精密2022年三季報顯示，公司前三季度實現營業收入1452.52億元，同比增長79.30%，凈利潤64億元，同比增長36.48%。其中，立訊精密的產品主要包括電腦互聯產品及精密組件、汽車互聯產品及精密組件、通訊互聯產品及精密組件、消費電子、其他連接器及其他業務等五大板塊。不難看出，其中互聯是高頻出現的關鍵詞。
在消費電子方面，該公司針對元宇宙、AIoT等風口逐漸豐富產品線，包括TWS藍牙耳機等，智能生活類5G CPE、Wi-Fi可攜式路由，智能終端類可穿戴手表手環、AR/VR/MR、智能觸控筆等。除了消費電子業務，在設計自動化設備的同時，該公司也同步規劃MES系統、IOT入口以及需要管控的核心工站信息流等。
不過在對投資者“是否會自研手機類產品來擺脫對蘋果的依賴”問題的回答中，立訊精密表示：原則上，公司不會有自有品牌的規劃。
歌爾股份——加大智能硬件業務
歌爾股份第三季度財報顯示，其前三季度智能硬件業務營收435.5億元，同比增長95.87%。記者注意到，其智能硬件業務已經占到公司總營收的58.7%。不過，其營業成本也大幅增加了43.16%。
歌爾股份的業務涵蓋精密零組件、智能聲學整機和智能硬件三大板塊。從歌爾股份近兩年來發布的財報中也可以看到，“客戶一”(蘋果)銷售占比在減少，以VR設備、游戲機等為主的智能硬件業務在其營收中的占比越來越大。其代工產品包括TWS耳機、音頻眼鏡、智能機器人、智能燈、智能設備天線模組等。隨著對IoT產業的布局，其智能硬件所帶來營收已超過過去主要的TWS耳機。
歐菲光——成立IoT生態事業部
最近歐菲光因2022全年預計虧損41-55億元的業績預告，再次受到了不小關注。
目前，除智能手機領域外，歐菲光在消費電子、智能汽車智能門鎖、VR/AR設備以及工業、醫療等領域進行了探索。2022年上半年，研發投入達到7.12億元，占營業收入比重為9.16%，布局領域涉及智能手機、智能汽車和新領域等。同時，公司內部已成立IoT生態事業部，業務覆蓋智能門鎖、網絡攝像頭(IPC)、機器人等相關產品。
在智能門鎖領域，歐菲光已實現多芯片和三合一方案，即將實現五合一方案，即由門鎖主控(AICPU)、指紋算法、語音、RFID、Touch-key、指紋傳感模組、無線連接等組成的門鎖電子方案。在IPC業務領域，歐菲光亦持續發力，產品包括IP攝像頭、云臺攝像頭、家用攝像頭等，現有及意向客戶涵蓋多家主流品牌和運營商等。在機器視覺業務領域，公司的主要產品包括掃地機器人、仿生機器人和服務機器人等。據悉，小米首款全尺寸人形仿生機器人Cyber One搭載的Mi-Sense深度視覺模組是由歐菲光協同開發完成。
聞泰科技——收購晶圓廠布局AIoT，拿下50億智能家居大單
聞泰科技前三季度實現營業收入 420.85 億元，同比增長 8.90%，凈利潤 19.57 億元，同比增長 1.22%。通過提前布局，聞泰科技產品集成業務發生了較大改變，產品向多元化、高端化發展，實現從手機向IoT設備、服務器、汽車電子等品類拓展；客戶結構也從消費領域向工業、汽車、AIoT等領域拓展。
另外，聞泰科技在2021年收購了英國最大晶圓廠Newport Wafer Fab，據了解Newport在IGBT、功率MOSFET、模擬芯片等領域的產能和工藝能力，可以跟其孫公司安世半導體的產品和工藝能力進行融合，幫助公司AIoT時代的機遇。
而在2022年3月，聞泰科技還拿下智能家居大單，其公告稱，與境外特定客戶合作的智能家居項目正式開始量產并實現常態化出貨，項目合作總金額預計約50億元。
兆易創新——生產IoT相關芯片
據了解，兆易創新2022三季報顯示，公司主營收入67.69億元，同比上升6.94%，凈利潤20.92億元，同比上升26.92%。而據相關人士透露，2021年兆易創新取代了華邦電子，成為蘋果AirPods唯一Nor Flash供應商。不過該公司并未染上“蘋果依賴癥”，而是繼續擴展業務，在IoT行業里尋求增量。
目前，兆易創新推出了無線MCU產品，實現對IoT云端的連通，應用于智能家電、IoT智能終端。此外，該公司不斷完善IoT相關的MCU生態協同，已量產電機驅動芯片(目前主要應用于電動工具、機器人、工業自動化三相BLDC和PMSM電機)和電源管理芯片(目前主要應用TWS耳機、便攜醫療設備等)。
“果鏈”企業眼里的行業趨勢
由于IoT場景的多樣性，所以在“果鏈”企業進行布局時，也會針對性地看好某個領域。通過各家的財報信息，筆者發現，除了對汽車、VR/AR領域的布局，在IoT中，各家也有獨特的想法。
通信
通信是一切交互的基礎，而在企業多元化布局或轉型的路上，都會適當研發或升級通信技術。以立訊精密為例，該公司分為設備及數據中心兩個部分。設備部分，在原有高速互聯及射頻產品基礎上，著力發展散熱及服務器等新產品領域；數據中心部分，立訊精密加大高速傳輸的研發并持續在在熱傳方面進行布局。
醫療
面對疫情、適老化改造等熱潮，各企業都在加大對醫療領域的探索，實現從普適到權威的轉變。以歌爾為例，華為Watch GT2 Pro ECG的NMPA二類證中清楚地標記了“受托人：歌爾股份有限公司”的信息。據了解，早在2017年，歌爾股份就通過了ISO 13485醫療器械質量管理體系。后來拿到NMPA(國家藥品監督管理局)證書，更是完成了旗下可穿戴產品從消費電子到醫療器械產品的跨越。
安防
安防領域同樣是不少“果鏈”企業看重的領域，尤其在智能門鎖、機器視覺、攝像頭等產品的生產規劃里。比如歐菲光，已大力開展智能門鎖業務，集合RFID、Touch-key、指紋傳感模組、無線連接等技術組成新的門鎖方案，同時，其網絡攝像頭業務也仍是重點。另外，聞泰科技在2021年還收購了歐菲光的廣州得爾塔影像技術有限公司，正式開展光學模組業務，產品線將覆蓋多種IoT設備。
結語
在消費電子不景氣的大環境下，手機市場更是頻頻爆冷，如今連蘋果也進入了“江郎才盡”的困境。而對蘋果依賴性極高的“果鏈”企業，卻不能也不敢變得被動，拓展業務進行多元化發展，并擺脫對手機產品的依賴，是不少企業的方向。
通過對“果鏈”企業的分析不難發現，奔走IoT是目前的一大趨勢，無論是向科技公司轉型，抑或是對產品線的擴容，不少企業都已拿出行動。但至于結果，仍有待市場給出答案。
浙公網安備 33010602000006號
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