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近日，劍橋科技發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年3月24日接受80家機構調研，對投資者關心的800G、CPO等相關技術問題作出回應。
投資者活動問答信息如下：
問：公司日本子公司這兩年的利潤，特別是今年有一個大幅度的增長，原因是什么？是我們整體的費用有管控嗎？報表披露他的財務數據是2億的收入，七千多萬的利潤。
答：兩方面因素：一方面，公司的光模塊業務確實在好轉；另一方面，上?？偛亢兔绹庸窘o日本子公司投入了研發費用，日本子公司聚焦研發，是一個成本中心。
問：光模塊業務屬于已經扭虧為盈的狀態？
答：基本上是，剔除設備和各方面開銷以后，基本上還差一點點。情況好轉以后，有更大的空間給日本子公司投入研發費用。
問：光模塊業務去年整體規?；境制剑衲暝蹅兊哪繕嘶蛘哒f業務趨勢怎么樣？最近大家感受到了上半年整體的海外需求偏弱，您能介紹一下800G目前布局的情況跟大客戶的一些合作的情況嗎？
答：上半年確實整體市場的需求偏弱。800G的情況以及和大客戶的合作還是比較好的。但是實際上800G剛開始，還有各種不同的形態投入研發。比如現在出來的只是基于EML的800G，但是大家更看好將來基于硅光的800G。再加上800G需求也比較緊，現在大家都認為800G才是“人間正道”。所以說大家都在抓這個機會。
另外一方面，現在有些大的數據中心從去年下半年開始到今年第一季度砍了一些單，主要是想降低庫存。剛才也提到對美國經濟的擔憂，最近龍頭科技公司連續幾輪裁員，這或多或少都會有些影響，所以大家可能希望下半年會恢復增長。公司去年高速光模塊發貨數量增加，但因為價格下降整個營收持平，總體毛利沒有太大變化，因為物料成本也下降。
問：您對800G今年的市場情況怎么看？因為今年也是800G爆發的一年。
答：下半年可能會比較好，整個市場大家認為從50萬支到100萬支，超過100多萬支都有可能，關鍵看最終用戶是怎么樣控制自己的庫存。另外業界預計基于Tomahawk5的交換機下半年批量上市，所以800G的市場就可觀了。現在需求肯定在的，但是大家都很小心。
問：像去年公司的光模塊出貨大概是70多萬支，能不能按產品速率具體拆分一下？
答：80多萬支，25G不多，主要供北美和日本的移動網絡公司。從全年來看，上半年和下半年還不太一樣，有變化，我們PAM450G和各種100G大概占一半，現在PAM450G市場開始起量，主要給5G前傳用的。然后400G和800G大概占25%-30%，然后就是其他的了。
問：大規模的數據中心一定要用800G嗎？400G是不是也可以解決？
答：400G沒那么優化。將來主流是51.2T交換芯片，trace都是100G，800G的光模塊正合適。所以大家都說基于100G trace的800G光模塊才是王道。目前100G trace的電口已經突破，往上200G trace的電口目前看來非常難，再回到50G trace做400G的光模塊就不怎么優化了。所以業界認為在超過100G的光模塊領域會聚焦于800G。
問：這個趨勢流量如果爆發的更快，是不是1.6T會更快來？比如說2025年可能1.6T就出來了。
答：1.6T要解決幾個問題。光口起碼要200G，稍微有點難度(但是比200G電口容易)，有幾家光器件公司，特別是日本的光器件公司也都在推200G，(我們在OFC也展示了基于200G/Lambda光口的光組件)。一定要解決這個才能做到1.6T，要不然光口太多了，設計和生產的難度會大很多。同樣道理，1.6T做直驅可能也有些困難，800G可能正好。
問：200G光口是不是目前還是只能用EML研發出來能夠實現，硅光是比較難的是吧？單光口200G。
答：以前覺得200G光口一定要用薄膜鈮酸鋰，現在看來硅光也不一定不行。薄膜鈮酸鋰雖然更好，但目前成本會高，量產難度大。硅光也好，薄膜鈮酸鋰也好，當然有可能還是EML達到量產快一點。
問：北美那塊今年PON市場的情況，無論是10G PON還是25G PON，增速是不是還能保持那么高？跟去年比增速會上升還是下降？
答：我覺得持平?，F在比較難說，實際上需求非常旺盛，以前PON是共享帶寬，現在比較難共享，更多都是點對點的應用，所以要增加帶寬。25G現在還沒有開始正式商用，芯片可能要再過兩三個月出來，50G PON芯片更晚一些，大家還是聚焦于10G PON。再加上北美電信運營商受Cable Operator的壓力大，所以他們肯定會增加帶寬。其實需求肯定有，就是得看經濟好不好，可能要比較小心點，歐洲也是類似的情況。
問：您也去了OFC會展，請您談一下這次會場的感受。大家比較關注的兩個點，一個是CPO，另外一個就是800G的線性直驅。這兩個技術方案未來前景包括咱們可能在這兩個領域的布局的一些想法，您能介紹一下嗎？
答：近期市場熱點涉及CPO技術并將公司納入相關概念股。CPO已經不是什么新的概念，但實際上好多關鍵技術門檻還沒解決，所以大家還在努力中。CPO技術主要由芯片公司研發推進，公司目前不生產交換芯片，不存在含CPO技術的芯片。與同行業光模塊公司一樣，公司也對CPO所需的光源部分保持關注，但正因為CPO技術還不成熟，公司對此尚處于探索階段，沒有取得與CPO相關的業務收入。
最近線性直驅發展得很厲害，包括好幾家交換機設備公司，背后有超算公司也跟他們合作，許多公司都在研究這個問題。CPO很大一個愿望就是降低功耗，但線性直驅也部分起到這個作用，起碼現在看來更容易實現，所以最近直驅的事情變得比較熱。我們最先的兩款線性直驅產品準備在今年7月份和9月份分別推出，滿足客戶小批量送樣的急迫要求。這個技術往前走，走到什么地方？還要看業界之間的合作，我們和客戶也在討論一些更深度的合作模式，光靠以前的光模塊技術比較難做到線性直驅。
問：線性直驅跟之后的CPO架構不太一樣，未來的方向就是CPO跟線性直驅，這兩個方案會不會有沖突或者競爭的情況存在？
答：我覺得不能說沖突，線性直驅提前解決了CPO原來想解決的一些問題，客觀上把CPO的急迫性延緩了，現在數據中心的功耗很高，大家都在想辦法降低功耗，線性直驅如果成功的話，可以暫緩這個問題。
問：往遠期看，2027、2028年之后，單通道的速率可能更高，效率可能會達到225Gbit/s的速度，像線性直驅降功耗的能力可能不如CPO，是吧？
答：現在看來是的，因為線性直驅速率越高后面越難，現在線性直驅在每路100G還是可以做的，同時因為光模塊8路是比較容易實現的，而線性直驅每路電信號的速率和每路光信號的速率一樣，所以800G(8×100G)現在看來是最合適做線性直驅的，以后速率更高了，CPO可能還是優選方向。
問：能不能稍微總結展望一下公司各個業務線條，幾個板塊今年的一個增長趨勢？
答：我們可能最大的營收是寬帶接入，在高速光模塊800G可能會有一席之地，無線剛轉型，我們在轉Wi-Fi7可能會稍微緩一緩，但是下半年也會增長。
原標題:劍橋科技：預計今年800G市場可觀，公司CPO技術尚處于探索階段
浙公網安備 33010602000006號
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