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2022年，百年變局和世紀疫情交織疊加，我們身處的世界發生了很大變化。一方面，世界經濟復蘇乏力，通脹高企，局部沖突頻發，逆全球化思潮蔓延；另一方面，新一輪科技革命和產業變革深入發展，以數字化、網絡化、智能化為特征的新業態快速發展，正在改變人類的生產生活方式，也將重塑世界經濟政治格局。
“全球通脹”是2022年世界經濟的主要特點之一。國際貨幣基金組織(IMF)數據顯示，2022年全球經濟增速為3.5%，低于2000-2021年間的平均水平3.6%；而全球通脹率為8.7%，達到21世紀以來的最高水平。俄烏沖突、疫情沖擊和大國博弈等世界秩序中的動蕩因素對全球通脹起了推波助瀾的作用，各國經濟都被全球通脹所擾動，而各國應對全球通脹的措施造成了實體經濟增速下降、金融財富縮水、美元以外的其他國際主要貨幣貶值以及部分國家的外債危機。
受經濟環境和市場供需影響，全球建筑材料行業發展疲軟，2023年榜單中多數公司的財務表現出現下滑，特別是盈利水平和資金周轉能力降幅較大。與此同時，為了更好地應對日趨激烈的競爭和氣候變化的挑戰，建材企業主動加快向綠色低碳業務發展轉型，不斷加大科技創新方面的投入，做好技術儲備，增強綜合實力。
2023年排行榜中有5家新上榜企業，分別是多瑪凱拔控股股份公司(瑞士)、安第斯水泥公司(秘魯)、維特羅股份公司(墨西哥)、拉莫薩股份公司(墨西哥)以及布里敦有限公司(英國)。
《2023全球建筑材料上市公司綜合實力排行榜》繼續采用之前建立的建材企業高質量發展評價體系[1]，通過對上市公司2022年的表現進行綜合評價來衡量企業的綜合實力，引導建材企業在發展的道路上追求多維度綜合實力的做強做優，而不是單一維度的做大。通過榜單，可以了解到世界主要建材上市公司的發展動向，清晰地看到中國建筑材料企業與世界建筑材料巨頭之間的競爭優劣勢。
1. 質量效益
與2022年榜單相比，2023年上榜企業的各項總體財務數據均有不同程度的下滑：資產總額合計11442.6億美元，減少2.7%；流動資產合計3891.8億美元，減少5.8%；營業收入合計7491.2億美元，減少0.2%；營業利潤合計736.1億美元，減少21.2%；經營性現金流量凈額合計796.5億美元，減少22.2%。
營業收入方面，圣戈班股份有限公司(法國)連續兩年位居榜首，達到544.8億美元；中國建材股份有限公司以342.8億美元居第2位；老城堡有限公司(愛爾蘭)以327.2億美元居第3位。
表1 營業收入排名前十的上榜公司
營業利潤率方面，丹格特水泥有限公司(尼日利亞)以36.2%蟬聯榜首。營業利潤率超過20%的企業有8家，其中來自中國大陸及港澳臺地區的有3家，中國企業的盈利水平同比有所下降。
表2 營業利潤率排名前十的上榜公司
2023年上榜企業中營業收入超過100億美元的有23家，比2022年增加2家，分別為沃特蘭亭股份公司(巴西)和西卡股份公司(瑞士)。其中來自中國大陸及港澳臺地區的有4家且均為排名前十的頭部企業，分別為：中國建材股份有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司、北京金隅集團股份有限公司、新疆天山水泥股份有限公司。
2023年上榜企業門檻值略有提高。2022年第100名上榜企業薩門特控股有限公司(意大利)的營業收入為15.5億美元，資產總額為24.1億美元。2023年第100名上榜企業ACC有限公司(印度)的營業收入和資產總額分別提高至28.2億美元和25.7億美元。
2. 頭部企業情況
圣戈班股份公司(法國)連續兩年排名提升，并在2023年登頂排行榜榜首，其營業收入和利潤的大幅增長，進一步拉大了上榜企業的首尾差距；豪瑞股份公司(瑞士)的各項財務數據表現穩定，升至第2名；中國建材股份有限公司的營業收入和利潤下滑，位居排行榜第3名；老城堡有限公司(愛爾蘭)連續兩年保持利潤兩位數增長，升至第4名；安徽海螺水泥股份有限公司同樣受營業收入和利潤下降的影響，降至第5名。建設者初源股份有限公司(美國)首次進入榜單前十，2022年該公司排名是第18名。
表3 頭部企業排名情況
相比2022年排行榜，本次前10名頭部企業的合計資產總額減少8.5%，合計營業收入減少4.8%，合計營業利潤減少19.6%。與排行榜百強企業總體業績相比，前10名企業的合計資產總額、合計營業收入和合計營業利潤在排行榜整體中的占比均為三分之一左右，有小幅下降。
表4 排行榜前十名企業業績表現及占比
單位：億美元
3. 地區分布情況
從地區分布來看，上榜企業依然集中分布在亞洲、歐洲和北美洲，其中亞洲上榜企業數量最多，主要來自中國大陸及港澳臺地區和日本，但大多數公司業績相比上一財年都有所下降；歐洲上榜企業分布在多個國家，以瑞士、法國、愛爾蘭的企業上榜數量最多，大部分公司業績相比上一財年有明顯提升，如圣戈班股份公司(法國)在2022財年營業收入實現兩位數增長(15.9%)，首次登頂《全球建筑材料上市公司綜合實力排行榜》第一名；北美洲上榜企業全部來自美國和墨西哥，相比2022年排行榜，在排名方面北美洲的上榜企業均有不同程度的提升。
表5 各地區企業業績表現
單位：億美元
2023年百強排行榜共有33家中國(含港澳臺)公司上榜，比2022年減少1家，其中4家公司排在前十名，其他29家排在三十名之外。福萊特玻璃集團股份有限公司的營業收入和資產總額大幅增加，由第92位升至第76位，為排名上升最快的中國企業。
總體來說，2022年中國(含港澳臺)企業在經營業績方面整體表現不佳，尤其是營業利潤降幅明顯。相比2022年榜單，2023年上榜的中國(含港澳臺)企業的合計資產總額在榜單百強企業中的占比減少0.5%，波動幅度不大；而合計營業收入、合計營業利潤占比分別下降4.6%和14.5%。
表6 中國大陸及港澳臺地區上榜企業業績表現及占比
單位：億美元
4. 業務分布情況
從上榜公司的主營業務來看，水泥類[2]公司依舊在榜單中占據主導地位，進入榜單的水泥類公司為42家，其中前20名公司中有10家為水泥類公司。
2023年上榜的水泥類公司，平均營業收入為74.7億美元，平均營業利潤率為9.9%，平均經營性現金流凈額為8.3億美元。與2022年榜單相比，入選的水泥類企業減少3家，總體業績有所下滑，其中平均營業收入下降2.7%，平均營業利潤率下降5.6%，平均經營性現金流凈額下降3.7%。
表7 各類公司業績平均表現
單位：億美元
相比2022年排行榜，2023年上榜的涂料類公司營業收入增長明顯，平均營業收入高于其余類別公司；而上榜玻璃類公司的平均營業利潤率低于其余類別公司，主要是由于個別公司2022年業績出現虧損，拉低了平均營業利潤率。
5.發展特點
(1)全球經濟復蘇乏力，建材企業整體業績疲軟
2023年上榜的百強企業總體營業收入同比減少0.2%，但總體營業利潤和總體經營性現金流量凈額分別減少21.2%和22.2%。2023年上榜公司中，有56家公司的營業利潤出現下滑；有67家公司的經營性現金流凈額少于上一年度。通貨膨脹加劇、煤炭等能源價格上漲、市場需求疲軟，極大地壓縮了企業的獲利空間，增大了建材企業在經營層面的風險。
(2)中國(含港澳臺)企業盈利水平有所下滑
上榜的33家中國(含港澳臺)企業中，有25家的排名出現不同程度的下降。中國建筑材料聯合會發布的2022年度建筑材料工業景氣指數為98.2，比上年明顯回落。中國房地產市場持續走弱，市場需求明顯收縮，建筑材料行業產能過剩沒有得到明顯改善，建材商品出廠價格低位波動，而能源、原材料成本持續高位，企業生產經營兩頭承壓，行業效益下滑。與此同時，業務涉及清潔能源產業鏈的公司排名進步明顯，如信義光能控股有限公司提升5名排在第39位；中材科技股份有限公司提升8名排在第50位；福萊特玻璃集團股份有限公司提升16名排在第76位。
(3)綠色低碳轉型提速
作為能源資源密集型行業，建材企業，特別是龍頭企業積極布局，持續發力，加快向綠色低碳業務的發展轉型。2022年，豪瑞股份公司(瑞士)擴大了綠色水泥(ECOPlanet)的業務規模，并在法國落地歐洲首個煅燒黏土水泥項目，所采用的專有技術能夠降低二氧化碳排放量48%；綠色混凝土(ECOPact)的凈銷售額在預拌混凝土凈銷售額中占比13%；回收并再利用到產品中的拆建廢棄物達680萬噸。安徽海螺水泥股份有限公司2022年年報披露，公司共投資成立23個下屬公司，其中13個涉及綠色建材、新能源、綠色新型材料等綠色可持續發展業務；下屬的海螺新能源在2022年獨立出資設立53家新能源公司。
(4)科技創新步伐加快
面對更加復雜的市場形勢以及更大的競爭強度，建材企業紛紛加大科技創新方面的投入，特別是在新能源利用、可持續發展、CCUS等領域，做好技術儲備，提高未來的綜合競爭實力。2022年，西麥斯股份公司(墨西哥)與瑞士光熱技術企業SYNHELION宣布首次成功利用太陽能煅燒水泥熟料；圣戈班股份公司(法國)在法國開展生產試點行動，使用100%碎玻璃和100%綠色能源，實現玻璃的零碳生產；老城堡有限公司(愛爾蘭)設立價值2.5億美元創新基金，以支持降碳技術的研發和普及；截至2022年底，豪瑞股份公司(瑞士)正在開展50個CCUS項目；海德堡材料股份公司(德國)有9個CCUS項目即將在2024年投入運行。中國建筑材料行業也在積極探索CCUS技術的應用，繼安徽海螺水泥股份有限公司的水泥窯煙氣二氧化碳捕集純化項目、華新水泥股份有限公司的水泥窯尾氣吸碳制磚生產線之后，2022年中國建材股份有限公司將自主研發的玻璃熔窯二氧化碳捕集與提純技術在玻璃生產線投入應用，可生產5萬噸/年液態二氧化碳，實現了世界首套玻璃生產線煙氣二氧化碳捕集與提純示范項目的正式投產。
(5)歐洲碳邊界調整機制將影響全球產業鏈供應鏈重構
歐盟從2003年發布指令2003/87/EC(歐盟碳市場EU ETS)開始，經過2005年至今四個階段的不斷發展與修正，已然成為世界上交易最為活躍的碳市場，2022年EU ETS的碳交易額達7514.59億歐元，占全球交易總量的87%。2021年3月，歐洲議會通過了設立歐洲碳邊界調整機制(CBAM)的決議，同年7月提交了CBAM立法草案，將水泥、鋼鐵、電力、鋁和化肥作為首批納入的行業，并設置了過渡期(2023-2025)。2023年10月1日，CBAM的第一階段(過渡期)正式啟動。作為全球第一個綠色關稅，CBAM將撬動一場全球產業布局、市場份額的大洗牌，碳稅最終會被體現在價格里，因此低碳產品的競爭力會不斷提高。從長遠來看，歐盟碳邊境調節機制不僅會提高所覆蓋行業的合規和運營成本，而且可能改變這些行業的技術改進和創新路徑，最終將以新的低碳標準重塑整個行業的游戲規則。“碳關稅”時代已經到來，全球貿易體系、產業格局、分工體系的重構只是時間問題。碳將成為貫穿任何產品上下游產業鏈的一個無法被忽略的因素，傳統的以產品為中心的運營方式可能會被徹底顛覆，企業需要以產業鏈為單元思考產品和企業策略，這將不僅僅改變企業的運營模式，而且會改變不同行業的上下游關系和發展邏輯。
當前，世界之變、時代之變、歷史之變正以前所未有的方式展開，中國建筑材料行業面臨前所未有的挑戰，需要以新的維度、新的視野來思考和應對，不斷提升綜合實力，實現綠色低碳安全高質量發展，踐行“宜業商品、造福人類”的行業發展目標。
說明：
1. 榜單數據來源于各上市公司所披露年報；
2. 貨幣單位統一為美元，各幣種兌美元匯率數據來源于國家外匯管理局；
3. 榜單解讀最終呈現的財務數據精確至千萬美元級別(保留一位小數)；
本系列榜單僅供參考，不構成任何投資建議以及不作為任何爭議的依據。
[1] 從經濟質量、發展質效、創新發展、綠色發展、共享發展、開放發展六大方面，11個二級指標，28個三級指標維度進行高質量發展綜合評價。
[2] 水泥類包括水泥、混凝土和水泥制品制造。
來源：CBMF國際合作部
編輯：馮威濤
浙公網安備 33010602000006號
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