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過去幾年，功率半導體隨著新能源汽車以及光伏產業的一路狂奔，其市場規模在半導體行業整體下滑的大趨勢下逆勢生長，業績在一眾半導體公司中顯得非常亮眼。此前半導體市場研究機構IC insights公布的數據顯示，2022年全球功率半導體的銷售預計將同比增長11%，達到245億美元，實現連續第六年的增長，達到創紀錄的歷史最高水平。
然而，2023年，由于新能源汽車和光伏產業競爭加劇、市場飽和等因素，功率半導體市場增速有所放緩。此外，在消費電子和工業等應用市場難以實現差異化的情況下，廠商們陷入價格戰的泥沼，利潤空間受到擠壓。根據YOLE的一份報告顯示，2023年，中低壓MOSFET市場價格競爭加劇，價格下降幅度較大。下游需求放緩、產能過剩和庫存高企是導致功率半導體市場價格競爭加劇的主要原因。最后報告指出，2023年，全球功率半導體廠商的平均利潤率下降了2個百分點。
為了深入了解國內半導體功率器件廠商的現狀和未來趨勢，Big-Bit商務網整理了12家本土功率器件上市公司2023年的財報。
通過分析財報，我們可以了解哪些企業脫穎而出，哪些領域增長勢頭強勁，哪些產品備受市場青睞，以及市場格局將如何演變。
營收格局：IDM廠商占據絕對優勢
從整體的營收來看，華潤微和士蘭微以99億元和93.4億元的營收穩坐一、二位，且拉開其他功率器件廠商近一倍的差距。而揚杰科技和蘇州固锝分別以54.10億元和40.87億元的營收分列第三、四位。值得注意的是，營收前四名的廠商均為IDM模式廠商，而其余都是fabless模式廠商。
從營收中我們可以看到，本土功率器件廠商中，IDM模式廠商的營收要遠遠高于fabless模式。華潤微、士蘭微、揚杰科技和蘇州固锝這4家IDM模式廠商2023年共營收287.37億元，是其他8家fabless廠商去年總營收的120億元的兩倍多。
由此可見，IDM模式在國內功率器件領域的競爭中有著較大的優勢。相較于fabless模式，IDM模式有著更加穩定的產能和更短的交貨周期。并且在開發過程中，設計和生產制造部門的協同合作等方面的優勢使得IDM廠商能夠更快的對市場風向做出反應。這些優勢也使得這幾家IDM廠商占據了大部分的市場份額。
盈利能力：華潤微穩居榜首，士蘭微利潤暴跌
從扣非歸母凈利來看，所有功率器件廠商均保持盈利狀態，沒有出現虧損企業。不過，大部分企業去年凈利處于下滑狀態，且幅度較大。
2023年凈利潤的下滑最主要的原因還是在于市場競爭愈發的激烈，廠商們被迫通過卷價格來保住自身的市場份額。從毛利潤上來看，大部分企業的毛利率均出現了10%左右的下滑，但基本維持在20%-30%左右的范圍內。
可以看到，盡管市場有所波動，但靠前的這幾家企業的盈利能力還是比較穩定。華潤微在盈利上仍然穩坐頭把交椅，2023年以12.27億的扣非歸母凈利成為去年賺的最多的功率器件廠商。斯達半導和揚杰科技以8.86億、7.04億的扣非歸母凈利緊隨其后。
但有一個比較特殊的情況，士蘭微在2023年營收增長12.77%，營業收入達到93.40億元的情況下，2023年的扣非歸母凈利僅有0.59億元，較2022年減少90.67%。士蘭微在報表中給出的原因為公司持有的其他非流動金融資產中昱能科技、安路科技股票價格下跌，導致其公允價值變動產生稅后凈收益-45,227 萬元。
在扣非歸母凈利靠前的廠商之中，華潤微作為國內最大的功率器件廠商，其在營收和盈利的表現上十分穩定。盡管2023年的扣非歸母凈利較去年有所下滑，但在財報中華潤微表示，下滑的原因系公司兩條12寸線，封測基地等新業務逐步開展，整體期間費用有所增長所導致。可以預見，華潤微12寸中高端功率半導體晶圓生產線將成為華潤微新的競爭優勢，待產能爬坡和客戶導入完成之后，華潤微的營收和利潤將迎來新一輪的增長。
斯達半導在新能源汽車IBGT領域持續發力，其去年應用于主電機控制器的車規級IGBT模塊出貨量超過200萬套。此外，斯達半導的海外業務發展十分迅猛。2023年，其子公司斯達歐洲實現營收3.11億元，同比增長226.6%，連續兩年保持翻番以上的增長。海外市場的突破為斯達半導帶來了更廣闊的市場空間以及更高的利潤。據財報顯示，在斯達整體毛利下降的情況下，其他地區的毛利率不降反增，達到了驚人的42.66%。
未來，如何開拓海外市場可能將成為本土廠商們不得不考慮的問題。
營收增長：冰火兩重天，IGBT模塊成爆款
從去年的營收增長部分來看，可謂是冰火兩重天——正增長與負增長的企業剛好各占一半。其中增長速度最快的為宏微科技，以驚人的62.48%的增長率位列第一。斯達半導(35.39%)、蘇州固锝(25.06%)、捷捷微電(15.51%)、士蘭微(12.77%)占據了剩余的五強席位。值得一提的是，這五家公司在近幾年內營業收入都取得了高速增長，近四年來營業收入至少翻了一倍。
在這些營收高速增長的廠商中，宏微科技表示，公司光伏領域的營業收入為55,998.44 萬元，同比增長106.15%;電動汽車領域的營業收入為33,207.27 萬元，同比增長149.65%;工業控制領域的營業收入為58,880.02萬元，同比增長15.19%。
斯達半導表示，公司工業控制和電源行業的營業收入為127,934.16萬元，較去年同期增長15.64%;新能源行業營業收入為215,634.91萬元，較去年同期增長 48.09%;變頻白色家電及其他行業的營業收入為20,274.42萬元，較去年同期增長69.48%。
士蘭微同樣在財報中透露，其分立器件和大功率模塊除了加快在大型白電、工業控制等市場拓展外，已開始加快進入電動汽車、新能源等市場，預期今后公司的分立器件產品營收將繼續快速成長。
從這些信息可以看出，去年高速增長的領域仍然集中在新能源汽車以及光伏板塊，但在工業控制領域已有回暖的趨勢，變頻白色家電行業作為近兩年火起來的新賽道也有著很強勁的增長勢頭。
而從產品來看，IGBT及IGBT模塊正在成為功率器件的爆款。2023年，宏微科技模塊收入達9.64億元，占總營收的64.87%;斯達半導IGBT模塊收入達33.31億元，占總營收91.56%;士蘭微也在財報中透露，其IGBT(包括 IGBT 器件和 PIM 模塊)的營業收入已達到14億元，較去年同期增長140%以上。
研發投入：未來充滿信心，卷研發成新趨勢
在去年美光、三星、ADI、TI、博通等一眾國際大廠瘋狂裁員的大環境下，國內功率器件廠商們不僅沒有出現大范圍裁員的情況，反而是紛紛增加了研發人員的數量。
從財報中可以看到，華潤微的研發人員從2022年的1413人增加至1597人;揚杰科技從851人增加至962人;宏微科技從137增加至176人。研發人員的薪資也隨著廠商們在研發費用上投入的增加也有所提升。其中平均薪資最高的芯導科技研發人員平均年薪更是達到了49.19萬元。
而從各廠商的研發費用上可以看出，盡管功率器件市場增速有所放緩，但是各廠商對于市場未來非常有信心，在研發投入上同比都有所增長，以期在未來的市場中能搶占先機。
12家廠商中，宏微科技、鍇威特、捷捷微電、東微半導、斯達半導這5家廠商研發費用較2022年漲幅高達50%以上，還有華潤微、蘇州固锝、芯導科技、揚杰科技、士蘭微等5家廠商在研發費用上漲幅也超過了20%。
看來，廠商們在卷價格的同時也在卷研發，這對于國內功率器件產業來說是一件好事。技術創新才是半導體企業最堅實、最牢固的護城河。只有在研發上不斷加大投入，本土廠商們才能在技術上有更多的進步和突破，未來才有機會和國外大廠們爭一爭高端市場，擺脫在低端市場卷價格的困局。
寫在最后
回望過去一年的中國功率器件市場，我們既看到了波折與挑戰，也看到了希望與機遇。展望未來，中國功率器件產業任重道遠，但也大有可為。
中國本就是全球最大的功率器件市場，根據調研機構Omdia的數據，2022年中國功率器件在全球市場占比高達42.2%。但目前國內的功率器件市場中，國際大廠諸如英飛凌、羅姆、安森美等任然占據主導地位，國產替代率仍有著很大的上升空間。
從技術發展來看，SiC、GaN等第三代半導體的滲透率越來越高，已成為功率器件發展的未來方向。同時，模塊化和高度集成化也是功率器件未來的發展趨勢。本土廠商需要在這些領域加大研發投入，搶占市場制高點。令人欣慰的是，從2023年本土功率器件廠商的財報中可以看到，各廠商對研發的重視程度不斷提高，研發費用逐年攀升。
而從市場趨勢來看，盡管去年新能源汽車和光伏產業增速放緩，但它們仍然是功率器件市場的兩大增長點。此外，工業控制和變頻家電領域也值得廠商關注，其中還有許多市場增長機會等待挖掘。
在全球競爭方面，海外市場的開拓必不可少。斯達半導在海外市場的成功經驗表明，國際化戰略是提升企業競爭力的重要途徑。國內廠商應加大海外市場拓展力度，積極參加國際展會，加強與海外客戶的對接，樹立良好的品牌形象，不斷提升國際影響力。
總的來說，盡管2023年功率半導體市場面臨諸多挑戰，但國內廠商憑借其不斷創新和應變能力，仍然有望在未來市場中占據一席之地。技術創新和市場拓展將是未來的主旋律，只有那些能在競爭中不斷進步和突破的企業，才能真正實現長期的可持續發展。
浙公網安備 33010602000006號
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