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企查查消息顯示，10月23日，磷酸鐵鋰企業江西升華新材料有限公司(簡稱“江西升華”)發生投資人(股權)變更，分別持股20%的長江晨道及寧德時代(300750.SZ)退出，富臨精工(300432.SZ)接盤。
長江晨道其實也是寧德時代的參股機構。而富臨精工本來就是江西升華的大股東。接盤江西升華40%的股權后，富臨精工對江西升華的持股比例高達96.2732%。
退出早有預兆
在8月12日晚間，富臨精工曾發布一則公告，宣布公司擬以自有資金回購江西升華少數股東寧德時代及長江晨道(天津)股權投資基金合伙企業(有限合伙)各自持有的江西升華20%股權，交易總額達38,943.95萬元。此次回購完成后，富臨精工對江西升華的持股比例將從現有的56.27%大幅提升至96.27%，實現對江西升華的絕對控股。
這意味著，當交易完成時，寧德時代和長江晨道不再持有江西升華股權。
當時富臨精工稱，此次股權回購主要是為優化江西升華股權結構，有利于進一步加強對重要子公司的控制，加強風險管控力度，提高管理效率和戰略執行力，加速技術和產品的迭代升級，持續改善磷酸鐵鋰正極材料業務的經營業績，符合公司整體利益和發展戰略。
如今，交易已經完成了。
寧德時代仍發放大訂單
同樣是8月12日晚，富臨精工還發布《關于子公司與寧德時代簽訂業務合作協議的公告》。
公告指出，根據協議，寧德時代同意向江西升華支付一定金額的預付款，支持江西升華江西基地建設，產能為7.5萬噸/年；江西升華承諾江西基地按期完成建設并達成符合寧德時代生產要求的年產7.5萬噸磷酸鐵鋰正極材料產能。
同時，在江西升華產品具備綜合優勢的情況下，寧德時代承諾2025年—2027年期間每年度至少向江西升華采購14萬噸磷酸鐵鋰正極材料，每年的月度交付計劃雙方于前一年10月1日前另行簽訂補充協議約定。
對江西升華來說，寧德時代下發的“每年度至少向江西升華采購14萬噸磷酸鐵鋰正極材料”訂單，相當于江西升華2023年銷量(4.52萬噸)的3倍有余！
而在寧德時代預付款的支持下，9月19日，江西升華首條磷酸鐵鋰正極材料生產線順利點火試產，項目開始進入生產運營階段。
據了解，江西升華的該項目是宜春經開區省級重大項目，分兩期建設，項目一期總投資約15億元，將建設6條生產線，形成7.5萬噸磷酸鐵鋰正極材料生產能力。這也標志著企業年產20萬噸新型高壓實磷酸鐵鋰及配套主材一體化項目進入生產運營階段。
一期首條生產線點火后隨即進入升溫調試階段，9月底投料試產，10月中旬第一條生產線正式投產，2024年年底一期6條生產線全部投產。
為何退出？
市場分析認為，對于富臨精工而言，無論是斥資增強江西升華的控制權，亦或是簽訂長協加深與寧德時代間的合作，皆對公司發展有利。
而對寧德時代而言，退股江西升華實現了套現，又與之加深合作，有何意義？
據了解，江西升華業績不夠平穩：寧德時代入股前的2020年，該公司虧損4500萬元；2021年及2022年，公司分別盈利3.99億元、2.87億元；在2023年虧損10.53億元后，該公司于今年一季度繼續虧損5073萬元。
有數據顯示，2023年磷酸鐵鋰正極材料跌幅高達72.29%，致使江西升華凈利潤虧損10.53億元；與此同時，上游碳酸鋰價格一并疲軟，進一步推動江西升華于2023年計提存貨跌價準備5.99億元。
最新消息是，2024年上半年江西升華磷酸鐵鋰產量達到4.7萬噸，營業收入19.49 億元，同比上升 87.40%；產品毛利率為1.69%，較2023年的虧損局面有所好轉。
在寧德時代眼中，江西升華或許稱不上一塊優質的投資品。另外，寧德時代入股之初或更多“瞄準”了江西升華的供應商屬性。目前，江西升華能優先為寧德時代持續供應磷酸鐵鋰正極材料，是一種更佳的合作方式。
關于江西升華
江西升華成立于2015年7月，注冊資本8.2億元，是專業從事鋰電池正極材料研發、生產和銷售的國家技術企業。
根據東吳證券統計，2023年江西升華在國內磷酸鐵鋰正極材料市場占有率為3%。而業內頭部企業湖南裕能、德方納米市占率分別高達34%、15%，兩者當年對應銷量分別為50.68萬噸、21.39萬噸。
可以預見的是，后期隨著江西升華對寧德時代供貨的提升，江西升華在在國內磷酸鐵鋰正極材料市場的占有率將快速攀升。
浙公網安備 33010602000006號
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