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丹佛斯/DANFOSS
近期，多家自主汽車零部件公司披露2022年業績預告，通過相關統計，蓋世汽車發現，這些較早公布業績預告的公司更多集中于動力電池板塊以及汽車電子板塊，這也是當前較為熱門的零部件領域。從披露出的情況來看，這些領域仍然保持較高景氣度，統計內公司2022年業績多數預喜。當然，賺多賺少，還得另說。
電池廠商盈利水平不一，暴露議價能力強弱
2022年，因動力電池成本上漲，整車廠商連連叫苦。長安汽車董事長朱華榮曾表示，動力電池價格上漲導致長安旗下不同車型的單車成本大約漲了0.5萬到3.5萬元，“整車廠苦不堪言”。廣汽集團董事長曾慶洪更是直言，自己是在給寧德時代打工。
電池廠商也“喊冤”。2022年內多家電池廠商上調電池售價，理由均指向原材料價格的大幅上漲。言下之意，錢都被上游原材料企業給賺走了，漲價是“不得不漲”。
從實際情況來看，這一年上游原材料廠商的確“賺翻了”。近日，蓋世汽車統計了國內21家鋰礦廠商2022年財報業績預告。統計結果顯示，這些廠商業績普遍預增，且絕大多數翻番上漲。其中天齊鋰業2022年凈利潤最高預計最高，達到256億元，同比最高預增超11倍，融捷股份2022年預計凈利潤同比增速最高，預計增長超30倍。
不可否認，產業鏈利潤已向上游轉移，但電池廠商最終也并非沒得賺，有些甚至賺得還不少。
例如寧德時代，2022年歸母凈利潤預計達到291億元-315億元，同比增長82.66%-97.72%。且值得注意的是，2022年前三季度，寧德時代實現凈利潤176億元，以此計算，其第四季度凈利潤為115.1億-139.1億元。這意味著，其單季度盈利首次突破百億元。
國軒高科的增長也很可觀，預計2022年營收將達到211億元-239億元，凈利潤將達到2.2億元-3.2億元，同比增長115.92%-214.06%。盡管凈利水平遠不及寧德時代，但增速更勝一籌。
相對而言，億緯鋰能處于中間位置，預計2022年歸母凈利潤約31.96億元-36.32億元，同比增長10%-25%。
當然也有電池廠商業績出現虧損。例如孚能科技就預計其2022年歸母凈利潤將虧損7.9億元-9.2億元，盡管虧損同比縮窄3.34%-17.08%，但仍與上述幾家廠商形成明顯對比。
而從這些廠商的相關說明中，我們不難看出，這事關議價能力。
億緯鋰能在其業績預告中直言，在上游主要材料價格急劇上漲的背景下，公司秉持和諧發展原則，適時調整產品定價機制，各產品線的盈利能力得到較好修復。
寧德時代與國軒高科雖未直接道明，但二者在去年均上調了電池售價。去年3月，據第一財經報道，一家新能源車企相關負責人接受采訪時表示，自2021年下半年至今(當時)，寧德時代動力電池漲價兩次，“按一輛新能源車汽車的電池成本來算，上次漲了1萬元，前不久又漲了1萬元。”去年5月前后，國軒高科也透露，與客戶友好協商調價比較順利，漲價是動態調整的，并已在陸續落地。
在此次業績預告中，二者也都提到了實施降本增效措施，加強費用管控，提高了成本控制/整體盈利能力。
事實上，孚能科技也提高了電池售價。同樣在去年3月，孚能科技在互動平臺表示，公司已完成大部分主要客戶價格談判，2022年公司產品售價有不同程度提高。
不過不同的是，孚能科技的調價似乎并不十分順利，這對其盈利狀況帶來了直接影響。
這一點，孚能科技在其業績預告中并沒有避而不談。“2022年度公司主營業務毛利率較2021年度得到改善，但仍未達到理想水平。”孚能科技坦言，2022年以碳酸鋰為代表的主要原材料價格較上年大幅上漲，導致公司產品成本上漲，公司雖與主要客戶建立了價格聯動機制，但與部分客戶的價格聯動機制調整未達預期，同時部分高毛利客戶提貨放緩，擠壓了公司毛利空間。
由此來看，電池廠商賺與不賺、賺多賺少，與其議價能力十分相關。當然對于電池廠商來說，這里所說的議價能力并不僅僅體現在從下游爭取抬價的環節，也體現在從上游爭取降價的過程中。這也是過去一年寧德時代、國軒高科等眾多電池廠商爭相買礦加快布局上游的重要原因。國軒高科在其業績變動原因中也提到，去年公司積極布局動力鋰電池上游產業，成本控制能力提升。
汽車電子廠商大多預喜，個別盈利能力不穩
從此次統計的企業來看，能與動力電池企業搶風頭的，大概就是汽車電子相關企業了。
作為我國汽車電子系統和安全系統頭部研發生產商，均勝電子預計2022年實現營業收入約497億元，同比增長9%，其中汽車電子業務收入153億元，同比增長約15%，汽車安全業務實現營業收入約344億元，同比增長約6%。從凈利潤來看，均勝電子預計實現歸母凈利潤3.21億元-3.61億元，同比扭虧為盈。
經緯恒潤作為汽車電子綜合供應商，2022年也拿下了更好的成績，預計實現凈利潤2.1億元-2.5億元，同比增長43.65%-71.01%。其在業績變動說明中提到，2022年公司電子產品和研發服務及解決方案業務的訂單釋放，營業收入增加帶動毛利增加。
拓普集團也于近期發布2022業績預告，預計2022年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.5億元-17.5億元，同比增長62.20%-72.03%。
從業務構成來看，拓普集團主營產品并不僅僅包括汽車電子，還包括橡膠減震產品、內飾功能件、輕量化產品等，但汽車電子是其近兩年的重要發力點。早在2022年初，拓普集團就指出，隨著公司汽車電子業務不斷成熟與提升，該年度將重點推廣相關業務，力爭在2022年實現汽車電子類業務的大幅提升。
在業績預告中，拓普集團也提到，業績預增很大程度上得益于平臺化戰略的持續推進，輕量化底盤及汽車電子產品線逐步進入收獲期并貢獻業績。
2022年，國芯科技同樣業績預增，預計實現營業收入5.3億元-5.8億元，與上年同期相比將增加1.2億元-1.7億元，同比增加30.1%-42.37%，預計實現歸母凈利潤0.85億元-1.1億元，與上年同期相比將增加0.15億元-0.4億元，同比增加21.07%-56.68%。
這一表現與其背后精準布局汽車電子、信創等關鍵賽道以及高強度研發投入密切相關。國芯科技在業績預告中指出，2022年汽車電子芯片實現400余萬顆的銷售，出貨量同比增加十倍以上，汽車電子業務的收入實現大幅度增長。
除上述公司之外，蘇奧傳感、雅創電子等多家汽車電子相關公司在2022年也呈現了不錯的增長勢頭。
這一情況，并不意外。如今，汽車行業正經歷“電動化、智能化、無人化、網聯化”的變革，而在這些趨勢的推動下，汽車電子元件價值量提升，汽車電子領域也有所拓寬。
汽車電子廠商盈利能力也因此增強。以華陽集團和德賽西威為例，相關數據顯示，2017-2022年上半年，這兩家公司的汽車電子業務盈利情況較好，汽車電子業務毛利率均保持在20%以上。其中在2022年上半年，華陽集團和德賽西威的汽車電子業務毛利率分別為20.8%、24%。而有業內人士表示，“這還只是一般水平，有公司毛利率常年維持在50%以上。”
不過，如同動力電池企業，汽車電子相關企業也有盈有虧。在此次統計的企業中，就有個別企業業績受干擾，盈利能力不穩。
例如四維圖新就預計2022年實現營業收入32.5億元-34.5億元，同比增長6.21%-12.74%，預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2.81億元-3.65億元，同比由盈轉虧。
四維圖新本該拿下更好的成績。要知道，2021年，四維圖新業績已經在轉好，該年營業收入同比大增42.48%-30.6億元，實現全年業績扭虧為盈，凈利潤同比暴增139.26%至1.22億元。進入2022年，四維圖新在一季度繼續全面扭虧，凈利潤預計在1038萬至1349萬元區間，同比預增區間在122.97%-129.86%，這也是自疫情以來四維圖新首次實現一季度盈利。
在此情況下全年盈利表現卻不佳，自然有其緣由。在業績預告中，四維圖新給出的理由是，受商用車市場環境影響，智艙業務收入出現大幅下滑，受疫情和宏觀經濟的影響，政企業務合作及項目驗收進度推遲。但不管是何原因，都暴露出其盈利能力尚不穩定，當下訂單快速增長所帶來的創收盈利效果也仍需時間顯現。
浙公網安備 33010602000006號
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